对冲基金的投资报还好不好?

  假设把金融投资行业比干壹座皇冠,这么对冲基金经纪们坚硬是此雕刻座皇冠下面最父亲的珍珠。普畅通到来说,在华尔街各父亲金融机构里体即兴的最出产色的那帮“稀英”,邑会选择去开办己己己的对冲基金。靠着银行的牌儿子去忽悠客户,骗吃骗喝,实则不算啥。真正的聪慧人会选择进入市场搏杀,为他们的投资者供真正的阿尔法。

  这么对冲基金经纪们,拥有没拥有拥有才干供阿尔法呢?此雕刻是壹个无价之珍的父亲效实,亦广阔投资者最关怀的效实之壹。很不满的,此雕刻个效实没拥有这么骈杂回恢复。首要缘由是对冲基金经纪们行事神物秘,没拥有拥有内阁规律规则他们必需要向帮群说出,容许向内阁报告己己己的业绩。我们全片断时间看到的对冲基金业绩,很父亲程度上是经纪们己己己说的,容许己己己挑壹段历史颁布匹的,故此让人很难拥有壹个片面的客不清雅的观点。

  这么我们怎么去松此雕刻个效实呢?实则还是拥有壹些方法却以让我们管中窥豹。譬如被很多机构用到的对冲基金报还指数 (Hedge fund return index)。当前国际上拥有好多机构邑会收【澳门银河87】集儿子对冲基金的报还并编排他们己己己的对冲基金报还指数。几个被援用的比较多的拥有:HFRX Hedge Fund Index, Eurekahedge Hedge Fund Index等。

  数据到来源: Bloomberg

  譬如次面此雕刻张图,露示的是HFRX Global Hedge Fund Index和规范普尔500指数(S&P 500)从2003年到2012年的历史报还。此雕刻边需寻求说皓壹下此雕刻个指数的定义:HFRX Global Index 反应的是全球所拥有对冲基金(各种战微)加以宗到来的壹个平分报还。此雕刻些战微带拥有:Convertible Arb (却替换套利),Distressed Securities (重组证券),Equity Hedge (澳门银河),Market Neutral (市场中性),等等。你却以看到,在上图露示的那10年里,对冲基金尽的报还不如股票市场(S&P500),条是其摆荡比值要低很多。

  此雕刻时分你能会拥有此雕刻个觉得:如同对冲基金经纪们的阿尔法不高嘛。恣意弹奏个什年,其报还还比不外面美国股市平分报还(S&P 500)。但此雕刻个时分基金经纪们发话了:此雕刻么比不快宜吧,我们做的战微又不是股票市场,你拿我们的报还去和S&P比,此雕刻个偏颇允啊。

  好,那就让我们到来看看对冲基金外面面特意做股票的(Equity Hedge)那些基金的业绩何以吧:

  下面此雕刻张图陈列了从2003年到2015年(13年)的HRFX Equity Hedge (即那些做股票市场的对冲基金)业绩和S&P 500对比的情景。图中蓝线是股票型对冲基金业绩,红线是S&P。你却以看到,在13年里,摒除了壹年(2008)之外面,在其他的12年里S&P每年报还邑超越对冲基金,条要在2008年S&P的载余比对冲基金载余更父亲。